Gullprisen hadde sitt beste oktober på nesten et halvt århundre, og trosset tøff motstand fra stigende statsrenter og en sterk amerikansk dollar. Det gule metallet økte utrolige 7,3 % forrige måned for å lukke på 1 983 dollar per unse, den sterkeste oktober siden 1978, da den hoppet 11,7 %.
Gull, en ikke-rentebærende eiendel, har historisk sett sviktet da obligasjonsrentene var på vei høyere. Et unntak er imidlertid gjort i år på en rekke betydelige økonomiske og geopolitiske risikoer, inkludert rekordhøy nasjonal gjeld, økende kredittkortforsinkelser, pågående resesjonsuro (til tross for Jerome Powells insistering på at en resesjon ikke lenger er i Federal Reserves prognoser) og to kriger.
MELD DEG PÅ FORDØYTET AV EDLE METALLER
Lag gullporteføljen din i et usikkert marked
Hvis du tror disse forholdene vil fortsette å stimulere investeringsetterspørselen etter gull, kan det nå være et godt tidspunkt å vurdere å få eksponering (eller øke eksponeringen din) i påvente av potensielt høyere priser.
Et ord til forsiktighet: Metallet ser overkjøpt ut akkurat nå basert på 14-dagers relative styrkeindeks (RSI), så vi kan se noe profitttaking på kort sikt. Jeg tror sterk støtte er i ferd med å bli etablert, og hvis aksjene går tilbake fra forrige ukes pumpe, kan det være en tilstrekkelig katalysator for et gullrally. Husk at i 30-årsperioden har november vært den beste måneden for aksjer, med S&P 500 som har økt i gjennomsnitt 1,96 %, basert på Bloomberg-data.
Jeg anbefaler en gullvekt på ikke mer enn 10 %, fordelt jevnt mellom fysiske bullion (barer, mynter og smykker) og høykvalitets gullgruveaksjer, verdipapirfond og ETFer. Husk å rebalansere minst en gang i året, om ikke oftere.
Hvorfor sentralbanker satser stort på gull
Hvis du fortsatt er på gjerdet, ta en titt på hva den offisielle sektoren har drevet med. Sentralbanker kjøpte til sammen 337 tonn gull i tredje kvartal, og markerte det nest største tredje kvartalet noensinne, ifølge den siste rapporten fra World Gold Council (WGC). Hittil i år har bankene lagt til bemerkelsesverdige 800 tonn, som er 14 % mer enn de tilførte i løpet av de samme ni månedene i fjor.
Listen over største kjøpere i tredje kvartal ble dominert av fremvoksende markeder ettersom landene fortsetter å diversifisere seg bort fra amerikanske dollar. På toppplassen var Kina, som la til hele 78 tonn gull, etterfulgt av Polen (over 56 tonn) og Tyrkia (39 tonn).
Jeg anbefaler ofte investorer å ta hensyn til hvilke sentralbankerdoheller enn hva desi,men de er noen ganger på punkt og verdt å lytte til.
Under forrige måneds pressekonferanse sa for eksempel National Bank of Poland (NBP) president Adam Glapiński at det østeuropeiske landet vil fortsette å kjøpe gull, noe som «gjør Polen til et mer troverdig land». Målet er at gull skal utgjøre 20 % av Polens totale utenlandske reserver. Per september utgjorde gull 11,2 % av beholdningen, ifølge WGC-data.
Japans gullrush
Ta også en titt på Japan. Landet har ikke tradisjonelt vært en stor importør av gull, men japanske investorer og husholdninger generelt har i det siste bydd opp prisen på det gule metallet til en ny all-time high på 300 000 yen. Det er en betydelig forskjell fra den 30-årige gjennomsnittsprisen på i underkant av ¥100 000.
På mellomlang til kort sikt har Japans gullrush først og fremst blitt utløst av yenens historiske fall mot amerikanske dollar, noe som har fått investorer til å søke en sikring mot inflasjon.
I et forsøk på å tøyle økende forbrukerpriser har Japans statsminister Fumio Kishida innført en stimuleringspakke på 17 billioner yen (113 milliarder dollar) som blant annet foretar midlertidige kutt i inntekts- og boligskatter, bistand til lavinntektshusholdninger og bensin. og nyttetilskudd.
Men som mange av dere er klar over, er pengetrykking av verdens myndigheter, spesielt under pandemien, i stor grad skylden for den nåværende bølgen av inflasjon som har skåret dypt inn i forbrukernes lommebøker over hele verden. En utgiftsplan på 113 milliarder dollar på dette tidspunktet vil fungere som drivstoff på et bål.
Japanske husholdninger ser ut til å forstå dette, ettersom deres godkjenning av Kishidas jobb som statsminister har sunket til en rekordlav rangering på 33 %, ifølge nylige meningsmålinger fra Nikkei og Tokyo TV. På spørsmål om potensielle skattekutt, sa hele 65 % av deltakerne at de er et upassende svar på høy inflasjon.
En bedre strategi tror jeg er med gull- og gullgruveaksjer. Som WGC har vist flere ganger, har gull vanligvis klart seg bra i perioder med høy inflasjon. Historisk sett, når inflasjonsratene har oversteget 3 % – det er der vi er i dag – steg gjennomsnittsprisen på gull 14 %.
For 12-månedersperioden fra fredag er gull i dollar opp 22 %, som slår S&P 500 (opp 19 % i samme periode) og er godt over inflasjonen.
Original: (Av Frank Holmes, administrerende direktør i US Global Investors)
Innleggstid: Nov-09-2023